Stablecoin WAVES traci powiązanie z dolarem. Co tu się wydarzyło?

Po prawie podwojeniu swojej kapitalizacji rynkowej w ciągu kilku tygodni, stablecoin Neutrino USD (USDN) od Waves stracił swoje powiązanie z dolarem.

---

Utrata powiązania USDN oznacza kłopoty dla Waves

Neutrino USD, sztandarowy stablecoin ekosystemu Waves stracił swoje powiązanie z dolarem. Powodem jest prawdopodobnie presja krótkiej sprzedaży natywnego tokena ekosystemu, WAVES. Neutrino USD (USDN) ma odzwierciedlać cenę dolara amerykańskiego, ale obecnie jest wart zaledwie 0,86 USD.

USDN zaczął tracić wartość w piątek. Na Twitterze zaczął bowiem krążyć pogardliwy wpis pseudonimowego inwestora 0xHamZ. Nazwał on token WAVES “największym ponzi w kryptowalutach” i twierdził, że założyciele projektu sztucznie pompowali wartość tokena, używając dźwigni finansowej.

WAVES is the biggest ponzi in crypto

It has recklessly engineered price spikes by borrowing USDC at 35% to buy its own token

Continuous WAVES market cap growth is needed to keep the system stable

WAVES will eventually crash and USDN will break with it

You’re on notice?

— 0xHamZ (@0xHamz) March 31, 2022

O Waves zrobiło się głośno w marcu, kiedy to kapitalizacja rynkowa projektu wzrosła prawie sześciokrotnie w ciągu nieco ponad miesiąca. Głównym zadaniem tokena jest wybijanie i wspieranie USDN, którego kapitalizacja wzrosła w tym samym okresie z około 500 milionów dolarów do rekordowego poziomu 960 milionów dolarów, a obecnie spadła o około 130 milionów USD.

Mechanizm USDN działa podobnie do DAI od MakerDAO, z tą różnicą, że jest on zabezpieczony ponad miarę i może być wybijany wyłącznie przy użyciu tokena WAVES. Gwałtowny wzrost popytu na USDN można przypisać dużym zyskom ze stakingu na różnych platformach DeFi w ekosystemie projektu. Jednakże 0xHamZ powiedział, że wysokie zyski ze stakingu USDN były w dużej mierze zależne od ciągłego wzrostu tokena zabezpieczającego, WAVES, i że zespół “składał dźwignię”, aby wywołać spadek podaży i sztucznie zawyżyć cenę WAVES.

Podzielił się również danymi on-chain, aby uzasadnić swoje twierdzenie. Pokazał on, że zespół Waves deponował USDN na należącym do Waves protokole Vires Finance, aby pożyczyć USDC, przelać USDC na Binance, kupić WAVES, a następnie zamienić WAVES na USDN.

I will walk you through how the WAVES team is folding leverage to engineering a massive supply squeeze

Here is the flow
-Deposit USDN on Vires
-Borrow USDC on Vires
-Transfer USDC to Binance
-Buy WAVES with USDC
-Convert WAVES to USDN
-Start over

This is trackable onchain

— 0xHamZ (@0xHamz) March 31, 2022

Dane pokazały, że proces ten powtarzał się wielokrotnie.

I’ve been asked to share the blockchain entries by multiple people

See below

— 0xHamZ (@0xHamz) March 31, 2022

Wkrótce po tym, jak pojawiły się pogłoski o tym, że Waves używa dźwigni finansowej, aby podnieść wartość swojego tokena, USDN zaczął osuwać się poniżej poziomu 1 dolara. Mimo że jest on nadmiernie zabezpieczony przez WAVES, USDN jest obecnie notowany w okolicach 0,86 USD i nie wykazuje żadnych oznak poprawy. Wartość tokena WAVES również spadła o ponad 30%. To wszystko budzi obawy o potencjalną “spiralę śmierci”, która może spowodować, że wartość zabezpieczenia WAVES na protokole Neutrino spadnie poniżej kapitalizacji rynkowej stablecoina USDN. Oznaczałoby to, że system stał się niewypłacalny.

Założyciel obwinia Alameda Research

W odpowiedzi na plotki, założyciel Waves Sasha Ivanov obwinił znaną firmę handlującą kryptowalutami Alameda Research o zorganizowanie anty-wavesowej kampanii “FUD”. Ivanov napisał w niedzielnym tweecie:

Przygotuj swój popcorn: @AlamedaResearch manipuluje ceną $waves i organizuje kampanie FUD, by wywołać paniczną sprzedaż. Mam nadzieję, że przykułem waszą uwagę.

Get your popcorn ready: @AlamedaResearch manipulates $waves price and organizes FUD campaigns to trigger panic selling.

I hope I caught your attention. Follow me.

— Sasha Ivanov ? (1 ➝ 2) (@sasha35625) April 3, 2022

Założyciel platformy stwierdził, że Alameda pożyczyła WAVES na Vires Finance, aby dokonać krótkiej transakcji i zaaranżowała kampanię na Twitterze, aby wywołać wyprzedaż i uczynić swoją transakcję zyskowną.

Więc co my tu mamy: Jako pierwsi podbili cenę na FTX, ale po zamknięciu pozycji z zyskiem, kolejna krótka transakcja, którą otworzyli, nie doszła do skutku, bo cena wciąż rosła. Pożyczki i FUD musiały doprowadzić do spadku ceny i uczynić shorta opłacalnym.

So what do we have here: They were the first to push the price on FTX, but after the position was closed with profit the subsequent short trade the opened failed, because the price kept going up. Borrowing and FUD had to bring the price down and make the short profitable.

— Sasha Ivanov ? (1 ➝ 2) (@sasha35625) April 3, 2022

Założyciel i były dyrektor generalny Alamedy, Sam Bankman-Fried, stwierdził, że twierdzenia Ivanova to “bzdurna teoria spiskowa”. Nie podał jednak żadnych innych szczegółów na temat zaangażowania firmy w ten incydent.

obv bullshit conspiracy theory

— SBF (@SBF_FTX) April 3, 2022

Ivanov wysłał również do Vires Finance DAO propozycję, aby “tymczasowo obniżyć próg likwidacji dla pożyczek Waves i USDN do 0,1%” i ograniczyć maksymalny APR pożyczek do 40%.

Propozycja ta ma na celu zlikwidowanie krótkiej pozycji Alamedy i ochronę długiej pozycji Waves poprzez ograniczenie oprocentowania pożyczek dla USDC i USDT. Ustalenie wyższego oprocentowania pożyczek oznaczałoby, że zespół musiałby płacić wyższe odsetki od pożyczek stablecoinów, których używa do wspierania ceny WAVES.

Zespół Waves rzekomo kontroluje około 30% znajdującej się w obiegu podaży VIRES. Oznacza to, że mógłby w dużym stopniu wpłynąć na wynik głosowania, a nawet sam o nim zadecydować. Jeśli jednak propozycja Ivanova zostanie odrzucona, może to zmusić zespół Waves do zlikwidowania swojej długiej pozycji lewarowanej na platformie Vires w celu obsługi swojego długu.

Po piątkowym ostrzeżeniu 0xHamZa, APR dla puli USDC i USDT na Vires wzrosło z około 34% do 80%. Tym samym podwoiły się odsetki, które Waves musi spłacać od swojej pożyczki. Według doniesień warta jest ona około 400 milionów dolarów.