Glassnode: Na rynku ma miejsce “wielki reset kapitału”

Według dostawcy danych on-chain, Glassnode, obecnie na rynku kryptowalut ma miejsce “wielki reset kapitału”. W swoim najnowszym raporcie firma stwierdziła, że upadek FTX spowodował “jedno z największych wydarzeń delewarowania w historii aktywów cyfrowych”.

---

Rynki konsolidują się tuż powyżej najniższych poziomów cyklu od czasu krachu FTX na początku listopada. Ponadto nastąpił lekki wzrost aktywności on-chain, ale nie na tyle znaczący, aby katalizować większe ruchy cenowe.

Glassnode przeanalizował wielkość strat poniesionych przez wszystkich uczestników rynku podczas masowego delewarowania.

Takie “wypłukiwanie” nie jest niczym nowym na rynkach kryptowalut. Przymusowe likwidowanie nadmiernie zadłużonych pozycji jest zdrowsze dla kształtowania się cen w dłuższej perspektywie. Wysoka dźwignia finansowa jest generalnie nie do utrzymania w przypadku każdej klasy aktywów.

In the wake of one of the largest deleveraging events in digital asset history, the #Bitcoin Realized Cap has declined such that all capital inflows since May 2021 have now been flushed out, signaling a capital reset is underway.

Read more here ?https://t.co/HUcrlLH7YB

— glassnode (@glassnode) December 5, 2022

Rekordowa kapitulacja

W tym roku miały miejsce dwa przypadki kapitulacji – w czerwcu i w listopadzie. Upadek FTX spowodował rekordową jednodniową stratę w wysokości 4,43 miliarda dolarów.

Jednak czerwcowa wyprzedaż, która została wywołana przez upadek ekosystemu Terra, przyniosła ponad 700 milionów dolarów dziennych strat przez dwa tygodnie.

Glassnode zbadał stosunek między zrealizowanym zyskiem a zrealizowaną stratą, zauważając, że osiągnął on rekordowo niski poziom. Eksperci podsumowali:

wszystko wskazuje to, że straty zablokowane przez rynek były 14x większe niż realizacja zysków.

Poprzednie najniższe wartości wskaźnika wystąpiły na dnach cyklu rynków niedźwiedzia w latach 2011, 2015 i 2018. Następnie miała miejsce zmiana trendu makro, a rynek byka rozpoczął się w następnym roku we wszystkich trzech scenariuszach.

W raporcie stwierdzono, że wielkość strat zmniejszyła się w ostatnich tygodniach po “wypłukaniu”. Prawdopodobnie konsolidacja będzie trwała przez kilka miesięcy, zanim będzie można zauważyć jakiekolwiek znamienne odwrócenie trendu.