SEC zatwierdziła ETF na Ethereum, ale nie oznacza to końca problemów kryptowalut

Decyzja SEC w sprawie ETF-ów ETH zamyka temat etheru i tego, czy jest on papierem wartościowym? Co sądzą o tym eksperci?

---

• Zdaniem ekspertów stworzenie ETF-ów ETH zamyka debatę o tym, jakim rodzajem aktywów są ethery.
• Analityk Bloomberg James Seyffart uważa, że ether jest uznawany przez SEC za towar, a nie papier wartościowy.

SEC przyznaje: ETH to towar

Zdaniem ekspertów branżowych zatwierdzenie funduszy typu spot etheru (ETH) stanowi „uznanie” przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) etheru za towar.

Tym samym Gary Gensler niejako odpowiada na pytanie, na które nie chciał udzielić odpowiedzi wiele razy. Był pytany o to, czy ETH to towar czy papier wartościowy.

Są to [czyli jednostki ETF-ów – przyp. JW ] akcje powiernicze oparte na towarach, więc SEC, zatwierdzając je, wyraźnie stwierdza, że nie zamierza traktować etheru jako papieru wartościowego

– zauważył analityk Bloomberga ds. ETF-ów James Seyffart w dyskusji z Ryanem Seanem Adamsem w podcaście Bankless.

Prawnik zajmujący się cyfrowymi aktywami, Justin Browder, uważa, że sprawa nie jest jednak jasna. Dodał, że zostanie zakończona dopiero, gdy SEC potwierdzi wnioski S-1, czyli wyda zgodę na obracanie jednostkami ETF-ów na giełdach. Wydaje się to formalnością.

If any of the ETH spot ETFs go effective on Form S-1, the debate is over: ETH is not a security.

There is no legal way for a fund whose assets consist (almost) entirely of securities to go effective on an S-1 (with one exception that doesn’t apply).

— Justin Browder (@jlb410) May 21, 2024

Adam Cochran, partner w firmie Cinneamhain Ventures zajmującej się kapitałem wysokiego ryzyka, poszedł o krok dalej, argumentując, że powstanie ETF-ów ETH oznacza, że tokeny innych projektów to też towary. SEC miałoby więc samo wytrącić sobie z rąk oręż, którym od dawna atakowało rynek kryptowalut.

By the way, the most important things here isn’t the ETF, it’s:

-Total change in stance by admin, that forces Gensler to concede.

-ETH is a commodity, even with its current attributes.

-That means we can extrapolate to *A LOT* of other projects what elements matter in security… https://t.co/rFhhtoA2NK

— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) May 23, 2024

Staking utrudnia sprawę

Seyffart uważa jednak, że SEC może w dalszym ciągu ścigać podmioty zaangażowane w stake’owanie etheru. Nie bez powodu emitenci ETF-ów usunęli ze swoich wniosków wątek stakingu.

Największym czarnowidzem jest prawnik finansowy Scott Johnsson, który zauważył, że SEC wcale nie potwierdziła w swoim postanowieniu o powstaniu ETF-ów statusu ethera jako towaru. Dodał, że „całkowicie pominęła” tę kwestię.

Surprise, they did https://t.co/C65hJ78hvN

— Scott Johnsson (@SGJohnsson) May 23, 2024

Przypomnijmy, że w nocy SEC oficjalnie zatwierdziła wnioski 19b-4 złożone przez VanEck, BlackRock, Fidelity, Grayscale, Franklin Templeton, ARK 21Shares, Invesco Galaxy i Bitwise. Wszystkie firmy starały się o emisję spotowych ETF-ów ETH.