Inflacja w USA. Kolejne cięcia stóp zagrożone, a kurs bitcoina się nie podniesie?

Inflacja bazowa PCE w USA nieznacznie wzrosła. Okazało się to niedobre dla kryptowalut. Czy Fed nie będzie obniżał stóp procentowych?

---

• Inflacja bazowa PCE w USA lekko wzrosła. Już to doprowadziło do spadków na wykresach kryptowalut.
• Jak na razie jednak nic nie wskazuje na to, by Fed miał nie kontynuować polityki cięć stóp.

Kurs bitcoina

Obecnie za 1 BTC płaci się 83 730 USD, co oznacza spadek o 2,5% w skali doby. Ether potaniał mniej – jego cena wynosi 1880 USD, 2% mniej niż 24 h wcześniej. Dlaczego jednak mamy znów spadki?

Inflacja PCE w USA

Nim przejdziemy dalej, trochę edukacji. Inflacja PCE (Personal Consumption Expenditures) to wskaźnik mierzący zmiany cen towarów i usług konsumpcyjnych w USA, publikowany przez Departament Handlu.

Jest to preferowana miara inflacji przez Rezerwę Federalną, ponieważ lepiej odzwierciedla zmiany w wydatkach konsumentów niż wskaźnik CPI (Consumer Price Index).

A teraz nowe dane: inflacja PCE w USA w lutym 2025 r. wyniosła 2,5% rok do roku. To tyle samo co w styczniu i był to wynik zgodny z prognozami.

Problemem jest inflacja bazowa PCE, czyli nieuwzględniająca cen żywności i energii. Tu zauważono wzrost do 2,8 % rok do roku, co oznacza skok z 2,7%, ile zarejestrowano w styczniu. To więcej niż zakładali analitycy, którzy liczyli na 2,6%.

W ujęciu miesięcznym inflacja PCE wyniosła 0,3 – tyle zakładano i to tyle samo co w styczniu.

Wyceny kryptowalut spadają

Czy te dane są aż tak złe? Nie. Wystarczyły jednak, by rynek kryptowalut ponownie rozpoczął spadki.

Wielu inwestorów założyło chyba, że rosnąca PCE, na którą faktycznie patrzy Fed, zablokuje możliwość kolejnych obniżek stóp. Czy tak będzie?

Spójrzmy na Fed Watch Tool, narzędzie, które pozwala nam „wyceniać” kolejne ruchy banku centralnego USA.

Jak wynika z obecnych prognoz, po grudniowym posiedzeniu Fedu stopy proc. mają znaleźć się na poziomie 3,5-3,75%, co oznacza, że przez cały 2025 r. Jerome Powell i jego współpracownicy dokonają 3 cięć o łącznej wartości 75 pb. I wartość ta nie zmienia się od tygodni.

Oczywiście, nie wiemy, co urzędnicy zrobią w kwestii luzowania ilościowego, ale wiele wskazuje na to, że doczekamy się startu tego procesu jeszcze w tym roku (na razie trwa kończenie zacieśniania).