W czerwcu zarejestrowano w Polsce spadek inflacji konsumenckiej. I to do tego stopnia, że roczna dynamika CPI jest już strefie celu NBP.
- Inflacja w Polsce w czerwcu spadła do 2,5% r/r, czyli dokładnie do celu NBP.
- Głównym powodem spadku są niższe ceny paliw i energii (efekt sytuacji na rynku ropy i napięć geopolitycznych), a nie działania rządu.
- Dane zwiększają szanse na łagodniejszą politykę pieniężną: Rada Polityki Pieniężnej raczej nie podniesie stóp, a rynek zaczyna nawet rozważać możliwość przyszłych obniżek.
Inflacja przy celu NBP
Jak wynika z raportu GUS-u, w czerwcu 2026 roku CPI wyniosła 2,5% – o tyle wzrosły ceny w porównaniu z analogicznym miesiącem ubiegłego roku.
Jak na razie to wstępny szacunek, ale dane te powinny cieszyć. To rezultat mocno niższy od 3,1% z maja. Trend spadkowy nasila się, gdyż w kwietniu odnotowano 3,2%.
Kluczowe jest to, że tyle właśnie inflacja może wynosić: 2,5% to cel inflacyjny Narodowego Banku Polskiego.
Warto dodać, że w czerwcu koszyk dóbr konsumpcyjnych był tańszy niż w maju.
Zanotowano na tym polu spadek aż o 0,5% (deflacja). Koszyk ten tanieje drugi miesiąc z rzędu.
Ceny żywności i napojów bezalkoholowych też spadły: o 0,7%. Prąd, gaz i inne paliwa potaniały o 0,4%.
To zasługa rządu? Niekoniecznie
Rządzący wkrótce będą chwalić się, że to ich zasługa. Tyle że nie jest to prawda.
Inflacja spada, bo tanieją paliwa: jak wynika ze statystyk GUS-u w czerwcu były o 7,4% tańsze niż w maju (choć nadal o 5,3% droższe niż w analogicznym miesiącu roku poprzedniego).
To skutek taniejących kontraktów na ropę, co z kolei wynika z dążenia USA do zawarcia pokoju z Iranem i udrożnienia transportu przez Cieśninę Ormuz.
Warto jednak dodać, że te dane mogą mieć wpływ na nasze życie, szczególnie osób z kredytami.
RPP na bazie tych danych już 8 lipca może podjąć decyzję dot. stóp proc. – i wiele wskazuje na to, że podwyżki nam nie grożą.
Dzisiejszy odczyt wydaje się ostatecznie przekreślać szanse na podwyżki stóp procentowych w tym roku, na co potwierdzenie znajdujemy w kontraktach terminowych, które nieśmiało zaczynają wyceniać cięcia. Na ten moment obniżka stóp w 2026 r. nie stanowi jeszcze rynkowego scenariusza bazowego, powrotu dyskusji o cięciach rzeczywiście nie można jednak w naszej opinii wykluczyć
– zauważa XTB.
Śledź CrypS. w Google News. Czytaj najważniejsze wiadomości bezpośrednio w Google! Obserwuj ->
Zajrzyj na nasz telegram i dołącz do Crypto. Society. Dołącz ->
