Trump zezwala na dodanie bitcoina do słynnego planu emerytalnego 401(k)

Prezydent USA – Donald Trump – podpisze dziś dekret wykonawczy, który umożliwi Amerykanom inwestowanie środków emerytalnych z planów 401(k) w takie aktywa, jak kryptowaluty, private equity i nieruchomości.

• Planowane zmiany otwierają sektor private equity i kryptowalut na rynek wart 12 bilionów dolarów,
• Kurs bitcoina oraz akcje firm inwestycyjnych, takich jak Apollo, już reagują na doniesienia wzrostami.

401(k) otwarte na private equity i kryptowaluty

Dekret wykonawczy prezydenta USA zobowiązuje Sekretarza Pracy do przeglądu wytycznych dotyczących obowiązków powierniczych w planach emerytalnych regulowanych przez ustawę ERISA z 1974 roku.

Celem jest ułatwienie dostępu do aktywów alternatywnych – dotychczas niemal całkowicie wykluczonych z planów składkowych 401(k).

Wśród aktywów, które mają zyskać dostęp do środków emerytalnych, znajdują się m.in. fundusze private equity, nieruchomości, kryptowaluty oraz prywatne kredyty. To istotna zmiana dla inwestorów, którzy do tej pory byli ograniczeni głównie do tradycyjnych klas aktywów, takich jak akcje, obligacje czy fundusze indeksowe.

Dekret nakazuje również amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Departamentowi Skarbu USA współpracę przy rewizji odpowiednich przepisów. Celem tych działań jest zbadanie, czy konieczne są zmiany regulacyjne umożliwiające wdrożenie nowych opcji inwestycyjnych w ramach planów 401(k).

Branża kryptowalut zyskuje potężne wsparcie

Dla sektora private equity i funduszy inwestycyjnych – takich jak Blackstone, KKR czy Apollo Global Management – dekret Trumpa może oznaczać przełomowy dostęp do rynku o wartości 12 bilionów dolarów. Podpisanie dokumentu może stanowić „ogromne nowe źródło finansowania” dla firm inwestujących poza rynkiem publicznym.

Zainteresowanie tym segmentem rośnie od kilku lat. Już w 2020 roku Departament Pracy wydał pismo dopuszczające aktywa prywatne do planów 401(k) w określonych warunkach. Choć administracja Bidena potwierdziła te wytyczne, niewielu zarządzających funduszami zdecydowało się z nich skorzystać – głównie z obawy przed ryzykiem prawnym i pozwami zbiorowymi.

Ryzyko i kontrowersje

Krytycy wskazują, że alternatywne aktywa – choć potencjalnie bardziej dochodowe – wiążą się z wyższym ryzykiem, brakiem płynności, ograniczoną przejrzystością oraz wysokimi opłatami.

Mimo to największe podmioty już działają. BlackRock planuje uruchomienie własnego funduszu emerytalnego z alokacją w aktywa prywatne w 2026 roku, z udziałem od 5% do 20% w portfelach.

Również Empower Retirement – drugi największy dostawca planów emerytalnych w USA – ogłosił, że umożliwi inwestowanie w aktywa alternatywne jeszcze w 2025 roku we współpracy z firmami takimi jak Apollo.

Perspektywy dla inwestorów

Obecnie w ramach planów 401(k) Amerykanie zgromadzili już około 8,7 biliona dolarów – wynika z danych od Investment Company Institute za I kwartał 2025 roku.

Wprowadzenie aktywów alternatywnych może zwiększyć potencjalne zyski, zwłaszcza dla młodszych inwestorów, którzy mają więcej czasu na dywersyfikację i akceptację większego ryzyka.

Z drugiej strony, demokratyczna senator Elizabeth Warren wyraziła poważne wątpliwości. W czerwcu skierowała list do szefa Empower Retirement, pytając o mechanizmy ochrony inwestorów detalicznych przed ryzykiem inwestowania w nieprzejrzyste i kosztowne aktywa prywatne.

Nie ulega wątpliwości, że dekret Trumpa będzie impulsem dla dalszych zmian na rynku emerytalnym. Pozostaje jednak pytanie, czy Amerykanie są gotowi, by część swoich oszczędności lokować w aktywa do tej pory zarezerwowane głównie dla instytucji i inwestorów profesjonalnych?

W chwili pisania tego tekstu kurs BTC wynosi około 116 600 USD. Cena największej kryptowaluty wzrosła o ponad 1,29% w ciągu ostatnich 24 godzin. Mimo to od ATH znajduje się ona na około 5,28% minusie.