Sieć Ethereum bije rekordy, ale kurs ETH rozczarowuje. Miliardy nie trafiają do kryptowaluty

ETH zakończyło lipiec na plusie, ale cena wciąż znajduje się na poziomie aż 60% poniżej ATH. Sama sieć radzi sobie jednak coraz lepiej.

• Sieć Ethereum przetwarza dziś więcej danych i obsługuje większą liczbę transakcji niż w czasach Proof of Work.
• Kolejne aktualizacje oraz rozwój rozwiązań typu rollup poprawiły skalowalność blockchaina, jednak rynek nadal nie wycenia tego w pełni. Kurs ETH pozostaje około 60% poniżej historycznego maksimum.
• Ethereum generuje miliardy dolarów opłat, rozwija ekosystem aplikacji i utrzymuje dużą część podaży w stakingu. Jednocześnie po aktualizacji The Merge inflacja ETH jest niższa niż bitcoina, co wzmacnia argument o ograniczonej presji podażowej.
• Największą szansą dla Ethereum może być rozwój tokenizacji realnych aktywów (RWA) i wykorzystanie sieci przez instytucje finansowe. Kolejna fala wzrostów może nie wynikać już z mody na ICO czy DeFi, ale z rosnącej roli Ethereum jako infrastruktury dla cyfrowych finansów

Ethereum radzi sobie coraz lepiej

Dane on-chain pokazują, że blockchain Ethereum znacznie się rozwinął w ciągu ostatnich kilku lat, przetwarzając obecnie więcej danych niż kiedykolwiek wcześniej.

Jakoś nie widać tego jednak na poziomie ceny, która nie potrafi wrócić powyżej 1900 USD.

Poza długo oczekiwaną aktualizacją Merge, wdrożoną we wrześniu 2022 roku, zespół stojący za Ethereum ukończył na przestrzeni lat kilka innych, być może mniej wyczekiwanych, ale podobnie znaczących aktualizacji, które pozwoliły na skalowanie sieci.

Blockchain w efekcie obsługuje więcej transakcji niż w latach, gdy był oparty na Proof of Work.

I tak np. dane udostępnione przez popularnego analityka Tanakę wskazują, że warstwa 1 Ethereum wygenerowała ponad 88 milionów USD realnej wartości ekonomicznej (REV) w drugim kwartale br., co stanowi wzrost o 7% w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Mało tego, aplikacje oparte na blockchainie wygenerowały 1,8 miliarda USD opłat, co oznacza, że ​​samo Ethereum przechwyciło jedynie około 4,9% wartości ekonomicznej wygenerowanej przez swoją warstwę aplikacji.

Rollupy Ethereum przetwarzają obecnie około 1270 operacji użytkowników na sekundę, w porównaniu z około 20,4 UOPS w sieci głównej. Robinhood Chain przetwarza prawie 5 razy więcej operacji niż warstwa 1 Ethereum.

Teraz spójrzmy na kwestie ekonomiczne: całkowita podaż ETH to dziś około 121,88 mln, ethery w łańcuchu Beacon są warte około 41,10 mln USD, a około 33,7% całkowitej podaży ETH zabezpiecza sieć. Przez rok podaż etheru wzrosła o około 0,85%.

Jak pokazuje wykres Ultra Sound Money, inflacja – liczona od momentu wprowadzenia the Merge – ETH jest niższa niż bitcoina.

RWA kluczem do sukcesu

Kluczowy dla przyszłości Ethereum będzie rozwój rynku aktywów świata rzeczywistego (RWA).

Ich wartość w Ethereum przekroczyła ostatnio 17 miliardów USD, podczas gdy szerszy rynek stablecoinów osiągnął prawie 300 miliardów USD.

Warto dodać, że przewagą konkurencyjną Ethereum nie są już tanie transakcje, ale pozycja wiodącej i stabilnej warstwy rozliczeniowej dla rynku finansów instytucjonalnych.

Dziś nie chodzi już tylko o faktyczne ekonomiczne sukcesy Ethereum, ale narracje medialną. Przykładem jest hossa z lat 2020-2021 roku. Wtedy ether drożał z powodu „mody” na ICO. W czasie kolejnego cyklu wzrosty mogą napędzać RWA.