OI na Solanę z nowym ATH! Cena jednak rozczarowuje

Otwarte pozycje na kontraktach terminowych Solany osiągnęły historyczne maksimum na poziomie 72 mln SOL, co odpowiada ponad 14,5 miliarda dolarów. Mimo to cena natywnego tokena sieci spada.

• Kurs SOL zanurkował do okolic 200 USD. Jest to spadek o ponad 7% z perspektywy dobowej i ponad 20% w ujęciu tygodniowym,
• Wzrost open interest (OI) i dodatnie stopy finansowania przy spadającej cenie sugerują przegrzany rynek z przewagą długich pozycji.

Rekordowy OI, ale rynek pod presją

Według danych od CoinGlass, otwarte pozycje na kontraktach futures Solany wzrosły w czwartek do rekordowego poziomu 71,8 mln SOL.  W przeliczeniu na dolara jest to poziomi aż 14,5 miliarda USD!

Taki skok zainteresowania instrumentami pochodnymi zwykle świadczy o intensywnej aktywności spekulacyjnej, jednak obecne warunki rynkowe sugerują potencjalne zagrożenia.

Stopy finansowania kontraktów perpetual, które niedawno przeszły z ujemnych (-0,0065%) na dodatnie (0,0043%), świadczą o dominacji długich pozycji.

Dodatnie wartości wskazują, że traderzy z pozycjami long płacą za ich utrzymanie, co może być oznaką zbyt dużej liczby zakładów na wzrost.

Jednakże ten pozytywny sentyment nie znajduje odzwierciedlenia w ruchach cenowych SOL – przeciwnie, notowania wykazują tendencję spadkową. Taka rozbieżność może oznaczać nadmierne lewarowanie rynku i podatność na gwałtowne korekty.

Dane on-chain nie napawają optymizmem

Z perspektywy danych on-chain również dominują sygnały ostrzegawcze. Jak wskazuje analiza od Cointelegraph, net taker volume pozostaje ujemny, co oznacza przewagę agresywnych sprzedających nad kupującymi.

Równocześnie spadek wskaźnika spot CVD (Cumulative Volume Delta) sugeruje, że presja sprzedażowa koncentruje się głównie na rynku spot, a nie na instrumentach pochodnych.

Negatywny obraz dopełniają dane z DefiLlama – całkowita wartość zablokowanych środków (TVL) w ekosystemie DeFi Solany spadła o 16% w ciągu ostatniego tygodnia. Również liczba dziennych transakcji zmniejszyła się o 11%, co potwierdza spadającą aktywność użytkowników w sieci.

Dodatkowo, Solana zmaga się z rosnącą konkurencją ze strony innych blockchainów warstwy pierwszej, co może utrudniać potencjalne odbicie cenowe.

Wskaźnik RSI (Relative Strength Index) również nie pozostawia złudzeń – od 18 września spadł z poziomu 69 do 37, co wskazuje na rosnącą presję sprzedażową.

Spadek Solany poniżej poziomu 200 USD, mimo rekordowych 7,4 miliarda USD otwartych pozycji, wskazuje na krótkoterminowe trudności wynikające z przeciążeń sieci i opóźnień w zatwierdzaniu ETF-ów. Jednak październikowy termin SEC, przypadający na 10. dzień miesiąca, może stać się punktem zwrotnym, kiedy to nowe instytucjonalne napływy kapitału mogłyby zapoczątkować tzw. „moment instytucjonalny” Solany.

– komentuje Ryan Lee, główny analityk w Bitget.