S&P 500 z najlepszym kwartałem od 2020 roku. Problem w tym, że hossa AI zaczyna pękać

Giełda w USA zakończyła drugi kwartał br. mocnymi wzrostami. Przemysłowy indeks Dow Jones ustanowił nowy rekord, a S&P 500 zaliczył najlepszy wynik od 2020 roku. 

• Dow Jones ustanowił nowe ATH powyżej 52 tysięcy pkt, a S&P 500 zaliczył najlepszy kwartał od 2020 roku, mimo wygenerowanej straty w czerwcu ze względu na ochłodzenie w sektorze technologicznym.
• Dobre wyniki w sektorze półprzewodników kontrastują z presją na wyceny spółek AI, które część rynku zaczyna kwestionować.

Rekord Dow Jones i mocny kwartał Wall Street

Największym wydarzeniem na giełdzie był kolejny rekord indeksu Dow Jones, który wzrósł o 0,26% dzień po osiągnięciu ATH powyżej poziomu 52 tysięcy punktów.

Jeszcze lepiej wypadły pozostałe indeksy z wielkiej trójki – S&P 500, który zyskał 0,8%, zaliczając najlepszy kwartał od 2020 roku (+14,9%) oraz Nasdaq, który wzrósł 1,5% dzięki hossie w sektorze półprzewodników.

Z kolei najważniejszy w USA indeks spółek o małej kapitalizacji – Russell 2000 – od początku roku wzrósł o ponad 21%, notując najlepsze półrocze od 1991 roku.

Pomogło mu rozlanie się hossy AI poza grono spółek Big Tech, co m.in. napędza wyceny mniejszych producentów komponentów elektronicznych (jeden z najlepszych wyników w indeksie osiągnęły Aehr Test Systems i Ichor Holdings).

Wokół wycen największych spółek z sektora technologicznego narasta jednak coraz więcej obaw, co przełożyło się na ochłodzenie nastrojów w czerwcu.

W efekcie S&P 500 zakończył miesiąc pod kreską, mimo rekordowo mocnego kwartału.

Bardzo mocno zaangażowany w branżę AI Microsoft podczas ostatniej sesji wzrósł 1,2%, jednak koniec końców zamknął miesiąc ze stratą rzędu 17,2%.

Inny gigant technologiczny – Oracle – spadł o kolejne 0,8%, tracąc w tym miesiącu aż 35,1%. 

Całe zamieszanie wynika z niepewności wokół modeli językowych, będących obietnicą wzrostu produktywności, na której oparto całą dotychczasową hossę.

Wcześniejsza euforia, która osiągnęła szczyt podczas rekordowego IPO SpaceX w połowie miesiąca, zaczęła ustępować sceptycyzmowi.

Główne obawy w swoim ostatnim raporcie przedstawił Bank Rozrachunków Międzynarodowych, sugerując, że tempo wzrostu wycen i inwestycji w tę technologię może znacząco wyprzedzać realne zyski przez nią generowane.