Strategy pod lupą prawników. Spółka jest już stratna na bitcoinie 14,5 mld USD

Strategy Michaela Saylora trafia pod lupę. Kancelaria prawnicza Rosen ogłosiła wszczęcie dochodzenia w sprawie potencjalnych roszczeń dotyczących papierów wartościowych spółki. Śledztwo koncentruje się na tym, czy firma mogła przekazać inwestorom istotnie wprowadzające w błąd informacje biznesowe.

• Strategy znajduje się pod lupą kancelarii prawnej Rosen, która bada, czy spółka mogła przekazywać inwestorom wprowadzające w błąd informacje. To na razie wstępne dochodzenie, a nie zarzuty.
• Firma posiada ogromne rezerwy BTC (ponad 847 tys.), ale przy spadku ceny kryptowaluty notuje ok. 14,5 mld USD niezrealizowanej straty (ok. 22%), co zwiększa presję i ryzyko dla inwestorów.
• Mimo to Strategy nadal kupuje bitcoiny i finansuje zakupy emisją akcji, a analitycy podkreślają, że choć pojawiają się porównania do upadku Terraform Labs (LUNA), model spółki różni się strukturalnie.

Strategy jest na potężnym minusie

Na dzień 14 czerwca Strategy posiadało 846 842 BTC, nabyte za około 64,07 miliarda USD po średniej cenie 75 656 dolarów za coina.

Niedługo potem firma dodała do swojego bilansu kolejne 520 BTC, zwiększając swoje zasoby do 847 363 BTC. Problem w tym, że bitcoin traci ostatnio na wartości.

W efekcie pozycja spółki jest o ponad 14,5 miliarda USD niższa od kosztów, jakie ta poniosła. Oznacza to 22-procentową stratę.

Oczywiście to strata papierowa, gdyż Strategy jej nie realizuje.

Nowe problemy

W tle pojawia się jednak nowy problem: kancelaria prawnicza Rosen poinformowała, że ​​bada, czy Strategy i Saylor mogły przekazać inwestorom wprowadzające w błąd informacje.

Od razu uspokójmy: ogłoszenie stanowi wczesną fazę dochodzenia, a nie orzeczenie sądowe ani dowód naruszenia przepisów dotyczących papierów wartościowych.

Kancelaria Rosen zachęca po prostu inwestorów, którzy zakupili papiery wartościowe Strategy, do przekazania jej prawnikom informacji, które pozwolą im ocenić, czy istnieją podstawy do potencjalnego roszczenia.

Dochodzenie obejmuje kilka papierów wartościowych powiązanych ze Strategy, w tym MSTR, STRF, STRC, STRK i STRD.

Rosen stworzyło dedykowaną stronę internetową, umożliwiającą inwestorom łatwiejszy kontakt z jej specjalistami.

Sprawa jest zresztą częściowo następstwem wcześniejszych sporów sądowych z akcjonariuszami.

W 2025 roku zarzucono Strategy przedstawienie zbyt pozytywnych ocen swojego modelu inwestowania w BTC.

Nadal kupują bitcoiny

Pomimo strat na papierze, Strategy podtrzymuje swój główny plan zwiększenia zarówno całkowitych zasobów bitcoina.

Zakupy były dotąd w dużej mierze finansowane poprzez sprzedaż akcji zwykłych i papierów wartościowych uprzywilejowanych.

To jednak prowadzi nas do kolejnego wątku: platforma analityczna Arkham niedawno odniosła się do porównań akcji STRC z upadłym ekosystemem Terra, sugerując, że nie można mówić, że firma Saylora skończy jak projekt Do Kwona.

CZY STRC TO NASTĘPNA LUNA? Krótka odpowiedź – nie do końca

– napisało Arkham w poście na X.

Chodzi o to, że Strategy nie ma prawnego obowiązku utrzymywania ceny rynkowej STRC, co odróżnia ją od algorytmicznych mechanizmów stabilizacji, które przyczyniły się do upadku Terry.

W przeciwieństwie do Terra LUNA, Saylor nie może zostać „zlikwidowany”, jeśli wartość STRC spadnie

– dodało Arkham.

Platforma zwróciła również uwagę na kluczowe ryzyko, na jakie narażeni są akcjonariusze uprzywilejowani, zauważając, że wypłaty dywidend pozostają uznaniowe:

Strategy nie ma prawnego obowiązku wypłacania tych dywidend. Jeśli Strategy wpadnie w kłopoty, Saylor nie musi priorytetowo traktować dywidend akcjonariuszy STRC.

Według Arkham Strategy może potrzebować na dywidendy około 1,2 miliarda USD rocznie.