Udane badania dot. szczepionki mRNA, która ma pomóc w walce z czerniakiem, doprowadziły do aż 177-procentowego skoku kursu akcji Moderny. Jeszcze większe zyski rejestrowali ci, którzy grali na rynku opcji.
- Akcje Moderny wystrzeliły o 177%. Stało się to po publikacji pozytywnych wyników badań nad szczepionką mRNA przeciwko czerniakowi.
- Jeszcze większe zyski przyniosły opcje Call: kontrakt z ceną wykonania 70 USD kosztował wcześniej około 8 centów, a jego wartość wzrosła do 100,40 USD, co oznaczało wzrost o około 125 400%.
- Wzrost kursu mógł dodatkowo napędzać tzw. gamma squeeze: market makerzy wystawiający opcje Call musieli kupować akcje Moderny w ramach zabezpieczenia swoich pozycji.
- Rosnący popyt mógł więc dodatkowo podbijać kurs, tworząc spiralę wzrostów.
Kurs akcji Moderny wystrzelił
Moderna poinformowała wczoraj o pozytywnych wynikach badania, które ma pomóc w dopuszczeniu na rynek szczepionki mogącej pomóc w walce z czerniakiem.
To potencjalny przełom w walce z rakiem, który może pomóc zarobić koncernowi miliardy dolarów. W odpowiedzi kurs akcji skoczył z 63 USD do 174,38 USD, czyli o 176,97%.
Majątek zarobić mogli jednak ci, którzy zamiast akcji wybrali opcje Call z wyższą ceną wykonania, niż widziane w ostatnich dniach około 60 dolarów za akcję.
Ktoś zrobił majątek na opcji Call
Najpierw wyjaśnijmy, czym jest opcja Call.
To opcja kupna, która daje inwestorowi prawo, ale nie obowiązek, do kupna określonej liczby akcji po z góry ustalonej cenie – przed wygaśnięciem opcji lub w dniu jej wygaśnięcia.
Za to prawo inwestor płaci sprzedającemu tzw. premię opcyjną.
Ryzyko kupującego jest ograniczone do wysokości zapłaconej premii. Jeśli jednak kurs akcji mocno wzrośnie, zysk z opcji może być ogromny i sięgać nawet setek tysięcy procent.
Tak właśnie stało się w przypadku niektórych opcji Call na akcje Moderny.
Gdy akcje Moderny kosztowały około 60 USD, opcje Call z ceną wykonania 70 USD w oczach inwestorów jawiły się jak szansa na pomnożenie kapitału.
I to w dość prosty sposób. Szansa na to, że kurs wzrośnie tak mocno przed piątkowym wygaśnięciem, wydawała się wtedy niewielka.
I właśnie dlatego niektóre z tych opcji kosztowały zaledwie kilka centów.
W tym miejscu pojawiła się potencjalna, ogromna dźwignia.
Opcja Call z ceną wykonania 70 USD kosztowała przed środową sesją około 8 centów za akcję, czyli 8 USD za cały kontrakt obejmujący 100 akcji.
W środę jej cena wzrosła do 100,40 USD. Oznacza to wzrost o 100,32 USD, czyli aż o 125 400%.
Jeszcze większe wrażenie robiły opcje Call z ceną wykonania 80 USD.
Ich cena wzrosła z około 1 centa do poziomu, który oznaczał stopę zwrotu bliską miliona procent.
Teoretycznie 1000 USD zainwestowane w 1000 takich kontraktów mogło więc w ciągu kilku godzin urosnąć do niemal 10 mln USD.
Innymi słowy, opcja, za którą inwestor zapłacił 0,08 USD, została wyceniona w środę na 100,40 USD. Oznacza to astronomiczną stopę zwrotu rzędu 125 400%.
Jeden z inwestorów opisywał, co działo się na rynku.
Zauważył, że opcje z ceną wykonania 80 USD wzrosły początkowo o 400 000% – teoretycznie 1000 USD zamieniłoby się w 4 mln USD.
W kolejnych godzinach wzrost sięgnął 700 000%, a następnie aż 951 000%, czyli niemal miliona procent.
Spirala wzrostów
Jednym z czynników napędzających wzrost kursu akcji Moderny mógł być więc tzw. gamma squeeze.
Dochodzi do niego, gdy gwałtownie rosnący kurs akcji zmusza wystawców opcji do kupowania kolejnych akcji w celu zabezpieczenia swoich pozycji.
Te dodatkowe zakupy mogą jeszcze bardziej podbijać kurs, tworząc swego rodzaju spiralę wzrostów. To przeciwieństwo short squeeze.
Oznacza to, że ruch akcji Moderny mógł być napędzany nie tylko przez popyt na same akcje, ale również przez mechanikę rynku opcji.
Inwestorzy kupowali opcje Call, a market makerzy, którzy je wystawiali, musieli odpowiednio zabezpieczać swoje pozycje.
Przy szybko rosnącym kursie oznaczało to konieczność dokupowania akcji.
Śledź CrypS. w Google News. Czytaj najważniejsze wiadomości bezpośrednio w Google! Obserwuj ->
Zajrzyj na nasz telegram i dołącz do Crypto. Society. Dołącz ->
