Fed odrzucił obniżkę stóp procentowych. Jest jednak wyjątek, który nie zdarzył się od ponad 30 lat

Fed się nie ugiął – mimo nawoływań Donalda Trumpa pozostawił stopy procentowe w obecnym przedziale. Interesujące jest coś innego.

• Fed nie obniżył stóp procentowych.
• Ciekawe jest zachowanie członków FOMC.
• W Fedzie trwa już walka o władzę po Powellu.

Fed nie ciął i nie tnie

Fed ponownie nie dokonał cięć stóp proc. – te pozostały w przedziale 4,25-4,5%. I to pomimo tego, że inflacja pozostaje już stosunkowo niska, choć – to też prawda – powyżej celu inflacyjnego.

W Federalnym Komitecie Otwartego Rynku (z ang. FOMC), czyli zarządzie Fedu, nie było jednak jednomyślności. Z komunikatu, jaki upubliczniono po posiedzeniu, wynika, że dwóch członków FOMC chciało obniżki stóp o 25 punktów bazowych.

Byli to Michelle W. Bowman i Christopher J. Waller. To jednak ludzie Trumpa, do tego ten ostatni bywa wymieniany na liście potencjalnych następców Jerome’ego Powella.

Ciekawe jest to, że była to pierwsza sytuacja od 1993 roku, kiedy więcej niż jeden członek zarządu Fedu zagłosował inaczej niż pozostali. W obecnym kontekście można jednak mówić o motywacjach politycznych. Waller chce pokazać, że jest gotowy do cięć, czyli planuje robić to, czego od miesięcy chce Trump.

Nie ma sensu jeszcze ciąć

Powell w czasie konferencji prasowej powiedział, że mimo niepewności gospodarka pozostaje silna, do tego inflacja jest powyżej celu. Bezrobocie pozostaje niskie. To argumenty, by nie ciąć.

Dziś postanowiliśmy pozostawić naszą stopę procentową na dotychczasowym poziomie, który określiłbym jako umiarkowanie restrykcyjny. Wydaje mi się, podobnie jak niemal całemu komitetowi [FOMC – red.], że gospodarka nie radzi sobie tak, jakby restrykcyjna polityka hamowała ją w sposób nieodpowiedni

– powiedział.

Dla kryptowalut oznacza to, że nie otrzymają szybko paliwa do wzrostów. Przynajmniej jeżeli chodzi o Fed. Kolejne posiedzenie odbędzie się we wrześniu, tyle że nie ma pewności, czy wtedy Powell się ugnie i zacznie obniżki. Rynek zaczyna obawiać się, że nie i do końca 2025 r. zobaczymy tylko jedno cięcie.