Ethereum traci miliard dolarów z ETF-ów. Tymczasem staking bije rekordy

W trzecim kwartale staking w sieci Ethereum osiągnął rekordowy poziom. Jednocześnie jednak jego rentowność spadła. Podobną sytuację możemy zaobserwować w przypadku ETF-ów.

• W pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 roku do stakingu trafiło 7,96 mln ETH, a na koniec września zablokowanych było już 43,8 mln ETH, czyli blisko 36% całej podaży.
• Średnia roczna stopa zwrotu ze stakingu w drugim kwartale spadła z 2,81% do 2,63% w trzecim.
• Natomiast od początku października ETF-y na ETH zanotowały odpływy netto w wysokości 1,08 mld USD, kasując wrześniowe napływy na poziomie 832 mln USD.

Staking puchnie od ETH

W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 2026 roku do stakingu w sieci Ethereum napłynęło 7,96 mln ETH.

W trzecim kwartale staking osiągnął rekordowy poziom: odnotowano napływ netto środków do pooli na poziomie niespełna 2 mln ETH; był to szósty kwartał z rzędu, w którym odnotowano dodatni bilans.

Według najnowszego kwartalnego raportu firmy Bitwise, na koniec września w stakingu zablokowano 43,8 mln ETH, co stanowi blisko 36% całkowitej podaży.

W tym samym czasie średnia roczna stopa zwrotu ze stakingu wyniosła 2,63% – dla porównania: w poprzednim kwartale było to 2,81%.

W miarę jak coraz więcej ETH trafia do stakingu, nagrody są rozdzielane pomiędzy większą liczbę tokenów, co obniża zysk przypadający na każdą jednostkę ETH

– napisali autorzy raportu.

Ponad 96% zysków ze stakingu w Ethereum pochodzi z emisji nowych tokenów ETH.

Pozostała część wynika z napiwków od użytkowników oraz przychodów generowanych w procesie ustalania kolejności transakcji (tzw. MEV – Maximal Extractable Value).

Istotnym czynnikiem napędzającym te przepływy jest staking instytucjonalny.

Wolumen ETH związanych ze stakingiem Bitmine wzrósł o ponad 1000%: z 410 tys. ETH w grudniu do 5,07 mln ETH na dzień 27 września.

W tym samym okresie przychody sieci Ethereum spadły do ​​około 40,6 mln USD z 63 mln USD w drugim kwartale.

Co z ETF-ami?

Na tym złe wieści się nie kończą. Amerykańskie fundusze ETF oparte na Ethereum odnotowały od początku października odpływy netto w wysokości 1,08 mld USD.

To największa miesięczna skala umorzeń w 2026 roku i najgorszy wynik od listopada 2025 roku.

We wrześniu te same fundusze przyciągnęły jeszcze 832 mln USD, jednak październikowe odpływy całkowicie wymazały ten wynik.

W efekcie tegoroczny skumulowany napływ kapitału zmniejszył się do około 485 mln USD.

Odpływom z funduszy ETF na Ethereum towarzyszy słabość kursu ETH, który w październiku spadł z okolic 2700 do około 2438 USD (obecnie ok. 2460 USD).