Bitcoin wraca w okolice 76 000 USD. Inflacja z USA daje paliwo do wzrostów

Bitcoin przekroczył 76 000 USD po publikacji marcowego wskaźnika cen dóbr produkcyjnych w USA, który wypadł wyraźnie poniżej oczekiwań Wall Street. Dane wsparły aktywa ryzykowne i poprawiły wycenę rezerw BTC posiadanych przez Strategy.

• Marcowy PPI w USA okazał się niższy od prognoz we wszystkich głównych miarach, mimo silnego wzrostu cen energii.
• Kurs BTC wzrósł powyżej 76 000 USD, a akcje Strategy (MSTR) zyskały 6,97%, skacząc do 141,58 USD.

PPI w USA zaskoczył niższym odczytem

Wskaźnik cen dóbr produkcyjnych dla popytu finalnego wzrósł w marcu o 0,5% miesiąc do miesiąca.

To wynik wyraźnie niższy od rynkowego konsensusu na poziomie 1,1%. Bazowy PPI w USA, z wyłączeniem żywności i energii, zwiększył się o 0,1% wobec prognozy 0,4%.

W ujęciu rocznym główny wskaźnik PPI wyniósł 4,0%, podczas gdy rynek oczekiwał 4,6%.

Bazowy odczyt uplasował się na poziomie 3,8%, również poniżej szacunków wynoszących 4,1%.

Dane oznaczały wyraźną zmianę po dwóch kolejnych wysokich publikacjach w styczniu i lutym, które wzmacniały obawy o stagflację na rynkach makroekonomicznych i w segmencie kryptowalut.

Tym razem słabszy odczyt wsparł wycenę aktywów ryzykownych, a bitcoin wrócił powyżej poziomu uważanego za istotny dla inwestorów instytucjonalnych.

Jednocześnie sam raport nie był jednoznacznie łagodny w strukturze.

Energia odpowiadała za większość pozostałego wzrostu cen. Ceny energii dla popytu finalnego wzrosły o 8,5%, a same ceny benzyny zwiększyły się o 15,7%.

Z drugiej strony ceny żywności spadły o 0,3%, natomiast ceny towarów z wyłączeniem żywności i energii wzrosły umiarkowanie o 0,2%.

Portfel Strategy wraca nad kreskę

Po publikacji danych bitcoin wzrósł powyżej 75 000 USD i osiągnął dzienne maksimum na poziomie 76 038 USD. 

Ruch miał znaczenie nie tylko dla rynku spot, ale również dla spółek o dużej ekspozycji na tę kryptowalutę.

Wzrost do 76 038 USD wyniósł cenę BTC powyżej średniego kosztu zakupu Strategy, który wynosi około 75 580 USD za monetę.

Oznaczało to, że cała pozycja spółki po raz pierwszy od końca marca wróciła na dodatnie terytorium.

Strategy posiada około 780 897 BTC, co czyni ją największym korporacyjnym posiadaczem bitcoina. Rynkowa wartość tych rezerw przekracza obecnie 58,9 mld USD. Akcje spółki Strategy (MSTR) wzrosły podczas sesji o 6,97% do 141,58 USD, reagując na poprawę wyceny najważniejszego składnika bilansu.

Szok energetyczny pozostaje istotnym ryzykiem dla inflacji

Choć miesięczny odczyt PPI był niższy od oczekiwań, umiarkowany wzrost cen dóbr produkcyjnych może ukrywać dopiero początkowy wpływ gwałtownego skoku kosztów energii.

Ceny ropy wzrosły o ponad 35% od momentu rozpoczęcia konfliktu USA-Izrael z Iranem pod koniec lutego, a notowania chwilowo przekroczyły 100 USD za baryłkę po ogłoszeniu przez USA planów zablokowania irańskich portów.

Pełny efekt wyższych cen ropy nie jest jeszcze widoczny w danych inflacyjnych.

Wzrost kosztów paliw może w kolejnych miesiącach przenikać do transportu, produkcji i logistyki, podbijając szerszą presję cenową w gospodarce USA.

Równolegle rośnie napięcie po stronie inflacji konsumenckiej.

Wskaźnik cen konsumenckich w marcu odnotował największy miesięczny wzrost od prawie czterech lat, głównie za sprawą cen benzyny i oleju napędowego.

Ekonomiści szacują, że bazowa inflacja PCE, wyłączająca żywność i energię, wzrosła w marcu o 0,2%, co dawałoby roczną dynamikę na poziomie 3,1%.

To stawia Rezerwę Federalną w trudniejszym położeniu. Fed celuje w 2% inflację mierzoną wskaźnikiem PCE, ale jednocześnie musi uwzględniać zarówno presję cenową, jak i sygnały spowolnienia na rynku pracy.