Bitcoin przeżył szok, a to dopiero początek. Analitycy ostrzegają przed kolejnymi spadkami

Bitcoin (BTC) zakończył najbardziej dynamiczną fazę wyprzedaży, jednak według części analityków najtrudniejszy okres dla rynku może dopiero nadchodzić…

• BTC przejściowo spadł poniżej 65 000 USD po propozycji prezydenta USA Donalda Trumpa dotyczącej podniesienia globalnych ceł do 15%,
• Analitycy wskazują na wejście rynku w fazę psychologicznego wyczerpania, która historycznie poprzedzała kapitulację i ostateczny dołek cyklu.

Sześć etapów cyklu

Według analityka działającego pod pseudonimem “Doctor Profit” rynek znajduje się obecnie w czwartym z sześciu etapów cyklu.

Model ten opiera się na dynamice płynności, wykorzystaniu dźwigni finansowej oraz powtarzalnych schematach psychologii inwestorów.

Pierwsza faza rozwinęła się podczas rajdu w przedziale 115 000-125 000 USD. Był to okres euforii, silnego napływu kapitału i agresywnego handlu z wykorzystaniem dźwigni.

Dominowało przekonanie o trwałości trendu wzrostowego i ograniczonym ryzyku spadków.

Drugi etap rozpoczął się wraz z przełamaniem psychologicznej bariery 100 000 USD w dół. Ruch ten wywołał napięcie wśród inwestorów krótkoterminowych.

Kulminacją był gwałtowny krach z 10 października, który w ciągu kilku godzin doprowadził do największej fali likwidacji pozycji w historii rynku kryptowalut.

Trzecia faza potwierdziła bessę – kurs obsunął się o 38% względem historycznego maksimum, a kapitalizacja rynkowa bitcoina zmniejszyła się o około 50%. Był to okres paniki i depresji inwestorów, którzy nie zdążyli zabezpieczyć pozycji.

Obecnie rynek ma znajdować się w czwartej fazie – długotrwałej konsolidacji bocznej przy relatywnie niskiej zmienności, lecz wysokiej presji psychologicznej. Cena może poruszać się w określonym przedziale, umożliwiając generowanie płynności po obu stronach rynku i stopniowe „zużywanie” uczestników.

Doctor Profit wskazuje, że to etap wyprzedaży przez tzw. słabe ręce. Dominują frustracja i niepewność, a inwestorzy detaliczni opuszczają rynek ze stratą.

Krótkoterminowe odbicia pozostają możliwe, jednak scenariusz przejścia do piątej fazy – pełnej kapitulacji – w perspektywie kilku miesięcy jest oceniany jako bardziej prawdopodobny.

Problemem jest płynność

Podobne wnioski przedstawia znany analityk on-chain Willy Woo. W swojej analizie wskazuje on, że obecna korekta nie jest jedynie technicznym cofnięciem, lecz elementem szerszego procesu dostosowania rynku do nowych warunków makroekonomicznych.

Willy Woo zwraca uwagę na wyraźne pogorszenie wskaźników płynnościowych. Odpływ kapitału z rynku kryptowalut, w połączeniu z napięciami w globalnym systemie finansowym, tworzy środowisko sprzyjające dalszej presji podażowej. Historycznie takie warunki poprzedzały głębsze i bardziej rozciągnięte w czasie spadki.

Analityk ten ocenia, iż rynek może znajdować się dopiero w drugiej fazie bessy z punktu widzenia przepływów kapitałowych. Najbardziej dotkliwy etap związany z kulminacją odpływu środków może jeszcze nadejść.

Scenariusz kapitulacyjny

Zrewidowane prognozy dotyczące potencjalnego dołka mieszczą się obecnie w przedziale 35 000–45 000 USD. Taki scenariusz byłby powiązany z piątą fazą cyklu – określaną jako najbardziej emocjonalna i często związaną ze stresem systemowym lub zdarzeniem typu „czarny łabędź”.

Dopiero szósty etap obejmowałby stabilizację i strukturalne odwrócenie trendu. Wówczas presja podażowa wygasa, a duzi uczestnicy rynku stopniowo akumulują aktywo, podczas gdy inwestorzy detaliczni wciąż oczekują dalszych spadków.

Zdaniem analityków najszybsza fala wyprzedaży może być już za rynkiem. Jednak najbardziej wyczerpująca faza cyklu pod względem emocjonalnym dopiero się rozpoczęła. W poprzednich cyklach bitcoina to właśnie okres długotrwałego zniechęcenia i odpływu kapitału poprzedzał trwałe odbicie.