Bitcoin najlepszą inwestycją następnej dekady? JPMorgan zaskoczył prognozą

JPMorgan przedstawił długoterminową prognozę, według której bitcoin może przynosić średnio 10% składanego zwrotu rocznie w perspektywie 10-15 lat. To więcej niż w przypadku amerykańskich akcji największych spółek, nieruchomości i złota. Jest jednak jeden haczyk.

• JPMorgan prognozuje 10% rocznego składanego zwrotu z bitcoina w perspektywie 10–15 lat.
• To więcej niż w przypadku amerykańskich akcji dużych spółek (7,5%), funduszy REIT (8,2%) i złota (5,5%).
• JPMorgan szacuje roczną zmienność BTC na 55%, podczas gdy dla amerykańskich akcji dużych spółek wynosi ona około 18%, a dla złota 17,2%.

JPMorgan stawia na bitcoina

JPMorgan Asset Management opublikował 19 października tegoroczną edycję raportu 2027 „Long-Term Capital Market Assumptions”.

To już 31. odsłona opracowania, w którym zarządzający aktywami banku przedstawiają prognozy dotyczące ponad 200 klas aktywów.

Analiza dotyczyła okresu od 10 do 15 lat.

JPMorgan po raz pierwszy przedstawił długoterminową prognozę składanego zwrotu dla inwestycji w bitcoina. Wynosi ona 10% rocznie, co daje najpopularniejszej kryptowalucie najwyższą oczekiwaną stopę zwrotu spośród porównywanych aktywów.

Dla kontekstu: bank szacuje roczny zwrot z amerykańskich akcji dużych spółek na 7,5%, z amerykańskich funduszy inwestujących w nieruchomości (REIT) na 8,2%, a ze złota na zaledwie 5,5%.

Nawet akcje małych amerykańskich spółek, dla których prognozowany zwrot wynosi 7,7%., wypadają pod tym względem słabiej niż bitcoin.

Jest jednak haczyk

Na pierwszy rzut oka prognoza JPMorgan wygląda bardzo optymistycznie.

Jeśli bitcoin rzeczywiście przynosiłby 10% składanego zwrotu rocznie, inwestycja o wartości 10 tys. USD wzrosłaby do około 25,9 USD dolarów po 10 latach. Po 15 latach byłoby to już około 41,8 tys. USD.

Takie wyliczenie zakłada jednak stałą roczną stopę wzrostu, ale w rzeczywistości notowania bitcoina charakteryzują się dużymi wahaniami.

Zresztą sam JPMorgan zwraca uwagę na ten problem: w swoim modelu bank przypisuje bitcoinowi aż 55% rocznej zmienności.

Dla porównania: analogiczne założenie dla amerykańskich akcji dużych spółek wynosi około 18%, a dla złota 17,2%.

Wall Street coraz poważniej traktuje kryptowaluty

Samo uwzględnienie bitcoina w długoterminowym opracowaniu JPMorgana jest istotnym sygnałem dla rynku.

Kryptowaluta, która jeszcze niedawno pozostawała poza głównym nurtem tradycyjnych finansów, staje się przedmiotem coraz bardziej zaawansowanych analiz instytucjonalnych.

Nie oznacza to jednak, że Wall Street bezwarunkowo uznaje BTC za bezpieczną przystań, gdyż prognoza wysokiego zwrotu idzie w parze z równie wysoką zmiennością.

Dla długoterminowych inwestorów najważniejszy wniosek jest więc bardziej złożony niż proste stwierdzenie, że bitcoin pokona złoto czy amerykańskie akcje.

JPMorgan dostrzega potencjał kryptowaluty do generowania atrakcyjnych zwrotów w perspektywie kolejnych 10-15 lat, ale nie ignoruje ryzyka, które wiąże się z jej posiadaniem.