Tak dobrze nie było od maja 2021 roku. Sieć Ethereum znów tętni życiem

W sierpniu sieć Ethereum odnotowała imponujący wzrost aktywności on-chain.  Miesięczny wolumen przekroczył 320 miliardów dolarów, co stanowi najwyższy poziom od ponad czterech lat!

• Miesięczny wolumen on-chain Ethereum przekroczył 320 mld USD – to trzeci najwyższy wynik w historii,
• Firmy publiczne zwiększyły swoje zasoby ETH trzykrotnie w ciągu jednego miesiąca – z 4 do ponad 12 mld USD.

Historyczny wzrost aktywności on-chain

Zgodnie z danymi od platformy analitycznej The Block, skorygowany wolumen transferów on-chain w sieci Ethereum w sierpniu wyniósł ponad 320 miliardów dolarów, co czyni go trzecim najwyższym w historii.

Wolumen ten obejmuje realne przepływy ekonomiczne, w tym transfery ETH, interakcje z protokołami DeFi oraz inne transakcje realizowane na blockchainie.

Równocześnie miesięczna liczba transakcji oraz aktywnych adresów w sieci zbliżyła się do rekordowych poziomów. Wskaźnik TVL (Total Value Locked) również pozostaje blisko historycznych maksimów, świadcząc o silnym zaangażowaniu kapitału w ekosystemie Ethereum.

Dynamiczny wzrost aktywności zbiegł się w czasie z wyraźnym zwiększeniem zaangażowania firm publicznych.

W ciągu zaledwie miesiąca łączna wartość etherów znajdujących się w posiadaniu spółek wzrosła trzykrotnie – z około 4 miliardów dolarów do ponad 12 miliardów dolarów. Największe zakupy odnotowały m.in. BitMine Immersion oraz SharpLink Gaming.

ETF-y, niskie opłaty i rozwój technologiczny napędzają popyt

Zwiększony popyt ze strony korporacyjnych skarbców zbiegł się z rosnącym zainteresowaniem funduszami ETF spot opartymi na ETH. Emitenci ETF-ów notują dodatnie przepływy netto, co potwierdza silne zainteresowanie ze strony inwestorów instytucjonalnych.

Obecnie fundusze te kontrolują już ponad 5% całkowitej podaży etheru.

Jednocześnie średnie opłaty transakcyjne w sieci Ethereum znajdują się na poziomach najniższych od pięciu lat, co dodatkowo sprzyja zwiększonemu wykorzystaniu sieci. Znaczący wpływ miała na to aktualizacja Dencun z marca 2024 roku, która drastycznie obniżyła koszty danych dla rollupów. Ułatwiło to rozwój sieci warstwy drugiej (Layer 2), czyniąc transakcje szybszymi i tańszymi.

Tegoroczna aktualizacja Pectra również przyniosła istotne usprawnienia w zakresie abstrakcji kont, narzędzi deweloperskich i doświadczenia użytkownika, wspierając długoterminową skalowalność oraz użyteczność Ethereum.

Walidatorzy, restaking i zmiana struktury rynku

W sierpniu zauważalna była także wzmożona aktywność walidatorów – liczba żądań wyjścia z sieci osiągnęła rekordowy poziom, podczas gdy liczba nowych wejść była najwyższa od dwóch lat.

Według analityków, część tych przepływów związana była z przenoszeniem środków do protokołów liquid restakingowych, które oferują możliwość optymalizacji płynności i zwrotów.

Z kolei analitycy z banku Standard Chartered i innych instytucji zwracają uwagę, że Ethereum może być niedowartościowane względem swoich fundamentalnych czynników wzrostu – takich jak korporacyjna adopcja, popularność ETF-ów oraz rosnąca użyteczność technologiczna.

Mimo to, wskaźnik ETH/BTC od początku roku wykazuje trend wzrostowy.

Warto także zauważyć, że kilku dużych posiadaczy bitcoina dokonało rotacji kapitału, przenosząc jego część do etheru, co wpisuje się w szerszy trend przepływów obserwowanych tego lata.

Dodatkowym impulsem dla rozwoju Ethereum stały się eksperymenty amerykańskich instytucji publicznych, które testują publikowanie danych makroekonomicznych na publicznych blockchainach, traktując je jako uniwersalną infrastrukturę rozliczeniową.

ETH poniżej historycznego maksimum

Pomimo wzrostu aktywności i silnych fundamentów, kurs ETH w piątkowe popołudnie utrzymywał się na poziomie około 4 339 USD, czyli o 12% poniżej swojego historycznego maksimum. W ciągu ostatniej doby cena spadła o ponad 5%, co może być wynikiem krótkoterminowej korekty po intensywnym rajdzie wzrostowym.