Amerykańska giełda, dotychczas napędzana przez wąską elitę technologiczną, w ostatnich miesiącach roku zaczęła wykazywać wyraźne oznaki przegrzania. Branża AI boryka się z problemami, które mogą sprawić, że to nie tyle krótka korekta, ile początek trendu, który przyspieszy w 2026 roku.
- Inwestycje spółek Big Tech w infrastrukturę AI są gigantyczne. Samo OpenAI mówi o inwestycji rzędu 1,4 biliona dolarów w perspektywie kilku lat.
- Budowane przez Meta centrum danych Hyperion ma kosztować 27 mld USD i zajmować powierzchnię wielkości Manhattanu.
- Mimo ogromnych nakładów finansowych istnieje problem z monetyzacją nowej technologii.
- Zaledwie 5% użytkowników OpenAI płaci za korzystanie z modeli, a adopcja w większych firmach spadła ostatnio z 14 do 12%.
Wyceny spółek AI nie odzwierciedlają realnych korzyści z technologii
Jak zauważa serwis Sky News, mimo gigantycznych inwestycji w infrastrukturę AI, rynek nie absorbuje innowacji w tempie, które uzasadniałoby obecne wyceny spółek Big Tech.
OpenAI, czyli aktualnie najdroższa spółka prywatna świata, twórca modelu ChatGPT, która w 2026 roku może wejść na giełdę ze swoim akcjami, chwali się imponującą liczbą 800 mln aktywnych użytkowników tygodniowo.
Jednak w rzeczywistości zaledwie 5% z tej liczby to płacący subskrybenci. Co więcej, prognozy mówią o 20 mld dolarów przychodu firmy w 2025 roku, co wygląda niezbyt korzystnie przy jej zobowiązaniach inwestycyjnych na najbliższe 3 lata, które mogą sięgać 1,4 bilionów dolarów.
Sytuacji nie poprawia wdrożenie technologii w dużych przedsiębiorstwach, gdzie adopcja AI spadła w ostatnich miesiącach do 12% (z czerwcowych 14%).
W rozmowie z magazynem Fortune skomentowała to Kelly Monahan z Upwork Research Institute. Jej zdaniem modelom LLM wciąż zdarzają się halucynacje, które wymuszają ręczną weryfikację treści.
Z kolei Harvard Business Review zaobserwował, że sztuczna inteligencja wykorzystywana w przedsiębiorstwach zbyt często oszczędza czas w jednym miejscu, by odebrać go z nawiązką w drugim – właśnie podczas korekty wygenerowanych treści.
Autorzy artykułu ukuli nawet termin „workslop” (od „AI slop” – określenia wtórnych, bezwartościowych treści AI, którymi zaśmiecony jest dziś internet). Oznacza on niechlujną pracę wykonaną przez sztuczną inteligencję, która na pierwszy rzut oka generuje wartość, lecz w rzeczywistości przerzuca ciężar wykonania zadania na innych pracowników.
Rynek jest świadom tego problemu, dlatego część branży czeka na AGI (Ogólną Sztuczną Inteligencję), która w przeciwieństwie do modeli LLM o wąskiej specjalizacji, będzie w stanie wykonać praktycznie dowolne zadanie na poziomie człowieka lub wyższym.
Miałaby ona – według niektórych – wyłonić się w którymś momencie procesu skalowania mocy obliczeniowej centrów danych. Stąd ogromne inwestycje w infrastrukturę, takie jak ogłoszony w styczniu projekt Stargate czy centrum danych Hyperion budowane przez Metę w Luizjanie, które ma osiągnąć wielkość porównywalną z Manhattanem i kosztować 27 mld dolarów.
Tylko co, jeśli AGI nie da się osiągnąć w ten sposób? Jednym ze sceptyków jest sam Ilya Sutskever, współzałożyciel OpenAI, który zakwestionował hipotezę, że „100-krotne zwiększenie skali doprowadzi do oczekiwanej transformacji”.
Problemy z adopcją mimo ogromnych inwestycji, kruche nadzieje na AGI i ostatnie wyhamowanie giełdowych wzrostów gigantów to jednak nie jedyne kłopoty Big Tech.
Kolejnym jest fakt, że astronomicznie drogi sprzęt, na którym trenuje się modele, błyskawicznie staje się przestarzały. Choć Nvidia twierdzi, że jej najnowsze chipy GPU posłużą od 3 do 6 lat, niektórzy analitycy – w tym Michael Burry – uważają, że realnie mogą wypaść z obiegu jeszcze szybciej.
Cały sektor uczestniczy więc w kosztownym wyścigu, tworząc technologię, dla której wdrażające ją przedsiębiorstwa wciąż szukają konkretnego zastosowania. W 2026 roku inwestorzy mogą przestać kupować marketingową narrację o czekających tuż za rogiem przełomach, domagając się wyników, których Big Tech nie może obecnie dostarczyć.
Śledź CrypS. w Google News. Czytaj najważniejsze wiadomości bezpośrednio w Google! Obserwuj ->
Zajrzyj na nasz telegram i dołącz do Crypto. Society. Dołącz ->
