Te 2 czynniki sugerują wzrost kursu bitcoina na koniec roku

Najnowsze dane pokazują, że przed nami potencjalne wybicie kursu bitcoina. Chodzi o to, co dzieje się na rynku miningu i kontraktów terminowych.

• Nowe dane dot. hashrate’u sugerują, że przed nami wybicie.
• Sytuacja na rynku kontraktów też pokazuje bycze nastawienie inwestorów.

Kurs bitcoina będzie rósł?

Według najnowszego raportu VanEck, hashrate sieci Bitcoin spadł o około 4% w ciągu ostatnich 30 dni, co stanowi największy spadek od kwietnia 2024 roku.

Ma to naprawdę spore znaczenie dla rynku. Koszt energii elektrycznej dla koparki S19 XP z 2022 roku, która była progiem rentowności dla górników, spadł z 0,12 USD w grudniu 2024 roku do około 0,077 USD w tym miesiącu. Opłaty również są niższe – dzienne przychody z opłat spadły o 14% w porównaniu z poprzednim miesiącem, a wzrost liczby nowych adresów spadł o 1%.

VanEck zauważa, że ​​spadki hashrate’u często pojawiają się, gdy górnicy są zmuszeni do przejścia w tryb offline lub ograniczenia kopania. Historycznie, okresy te nie oznaczały wcześniej początku głębszej wyprzedaży, a wręcz coś przeciwnego: koniec problemów.

Długoterminowe dane VanEck pokazują, że bitcoin często radził sobie lepiej po spadku hashrate’u. Od 2014 roku, kiedy 90-dniowy wzrost hashrate’u stał się ujemny, 180-dniowe zwroty z inwestycji były dodatnie w 77% przypadków, ze średnim zyskiem na poziomie 72%. Poza tymi okresami średnie zwroty były bliższe 48%.

Dlaczego jednak coś takiego dzieje się w sieci? Chodzi o czynniki zewnętrzne. W chińskim regionie Xinjiang około 1,3 GW mocy służącej do kopania BTC zostało wyłączone w związku z działaniami krajowych służb. To doprowadziło do utraty aż 10% globalnej mocy obliczeniowej. Aż około 400 000 maszyn mogło zostać wyłączonych.

Rynek kontraktów

Nie tylko jednak sytuacja na rynku miningu sugeruje wzrosty. Otwarte pozycje na bitcoinie wzrosły do ​​310 000 BTC (z 304 000 BTC), a stopy finansowania podwoiły się, sygnalizując bycze nastawienie inwestorów.

Rynki instrumentów pochodnych na kryptowaluty nabierają tempa, a Glassnode donosi o wzroście otwartych pozycji na bitcoinie w oczekiwaniu na duży ruch pod koniec tego roku.

Kontrakty terminowe na bitcoina to kontrakty futures, które nie wygasają i mogą być utrzymywane bezterminowo. Śledzą one cenę spot za pomocą mechanizmu zwanego stopą finansowania.

Jej wzrost oznacza, że ​​cena kontraktu rośnie powyżej ceny spot, a więcej inwestorów jest nastawionych byczo, ponieważ są skłonni zapłacić premię za utrzymywanie długich pozycji.

Jest i mroczna strona tego zjawiska – może to sygnalizować potencjalne przegrzanie rynku, ponieważ ekstremalnie wysokie stopy mogą wskazywać na nadmierną dźwignię finansową w pozycjach długich i potencjalne ryzyko korekty.