Chiński juan umacnia się, a jego notowania wobec dolara znalazły się na poziomach niewidzianych od ponad trzech lat. We wtorek 20 października kurs USD/CNY oscylował w pobliżu 6,68.
- Juan jest najmocniejszy od ponad czterech lat: 20 października kurs USD/CNY spadł w okolice 6,68, a indeks CFETS RMB osiągnął najwyższy poziom od lipca 2022 roku.
- Chińską walutę wspierają mocno eksport i bank centralny. Dalsze umocnienie zależy m.in. od Fedu czy rentowności amerykańskich obligacji.
Juan rośnie w siłę
Kurs juana rośnie. Chińska waluta umacnia się względem dolara. Co jednak warto dodać, nie chodzi wyłącznie o zmianę relacji między dwiema walutami.
Indeks CFETS RMB, który mierzy wartość juana względem koszyka walut partnerów handlowych Chin, w tygodniu zakończonym 16 października osiągnął 103,7 pkt.
To najwyższy poziom od lipca 2022 roku (wzrost o ponad 5% od początku roku). W praktyce oznacza to, że chińska waluta umacnia się szerzej , a nie tylko w odpowiedzi na wahania kursu dolara.
Jednym z najważniejszych czynników wspierających juana pozostaje siła eksportu.
Chiny utrzymują ogromną nadwyżkę handlową, a ich przedsiębiorstwa sprzedają towary na rynkach zagranicznych mimo napięć handlowych, ceł i prób ograniczania zależności od chińskich dostawców.
Mechanizm jest stosunkowo prosty.
Eksporterzy otrzymują zapłatę w walutach obcych, między innymi w dolarach. Gdy wymieniają część tych środków na juany, zwiększają popyt na chińską walutę.
Przy odpowiednio dużej skali przepływów może to wspierać jej kurs nawet wtedy, gdy inne czynniki przemawiają za mocnym dolarem.
Pekin kontroluje juana
Istotna różnica między juanem a wieloma innymi walutami polega na tym, że jego kurs nie jest pozostawiony wyłącznie swobodnej grze popytu i podaży.
Ludowy Bank Chin (PBOC) codziennie ustala kurs referencyjny, więc kurs juana może poruszać się w określonym paśmie.
20 października kurs referencyjny USD/CNY wynosił 6,72, a rynek wyceniał dolara na około 6,679 juana.
To pokazuje, że waluta była mocniejsza od poziomu wyznaczonego przez bank.
Dla Pekinu korzystny kurs walutowy wymaga jednak zachowania pewnej równowagi.
Zbyt słaby juan może zwiększać napięcia handlowe z partnerami Chin, którzy zarzucają im utrzymywanie przewagi konkurencyjnej dzięki walucie.
Z drugiej strony zbyt szybkie umocnienie podnosi ceny chińskich produktów dla zagranicznych odbiorców i może uderzyć w eksporterów.
Co dalej z kursem juana?
Perspektywy chińskiej waluty zależą od kilku czynników.
Pierwszym pozostaje kondycja eksportu, który dostarcza chińskiej gospodarce walut obcych i wspiera popyt na juana. Drugim jest polityka PBOC, który może pozwalać na dalszą aprecjację, ale jednocześnie będzie prawdopodobnie przeciwdziałać zbyt gwałtownym zmianom kursu.
Znaczenie będzie miała także sytuacja w Stanach Zjednoczonych.
Jeśli rentowności amerykańskich obligacji pozostaną wysokie, a Fed utrzyma restrykcyjne nastawienie, dolar może odzyskać część siły.
Z kolei wyraźniejsze osłabienie amerykańskiej waluty mogłoby stworzyć dodatkową przestrzeń do wzrostu juana.
Śledź CrypS. w Google News. Czytaj najważniejsze wiadomości bezpośrednio w Google! Obserwuj ->
Zajrzyj na nasz telegram i dołącz do Crypto. Society. Dołącz ->
