Bitcoin przeszedł największe czyszczenie od 2023 roku. Dźwignia rośnie, a wraz z nią ryzyko

Bitcoin przeszedł w ostatnich dniach najgwałtowniejszą fazę zamykania lewarowanych pozycji od 2023 roku. Inwestorzy nie zamierzają jednak trzymać się z dala od ryzyka. Z analizy CryptoQuant wynika, że traderzy bardzo szybko wracają na rynek, a wartość otwartych kontraktów na Binance ponownie znajduje się w okolicach 9,6 miliarda dolarów. To może być miecz obosieczny dla kursu bitcoina.

• OI na Binance spadło poniżej 180-dniowej średniej, co wskazywało na intensywne zamykanie lewarowanych pozycji.
• Obecnie OI wróciło w okolice 9,6 miliarda dolarów, przekraczając średnią na poziomie około 8,3 miliarda.
• Binance odpowiada za około 37% całkowitej wartości otwartych pozycji na bitcoinie.
• Analityk CryptoQuant ostrzega, że szybki powrót dźwigni może przygotowywać grunt pod kolejny mocny ruch cenowy.

Traderzy bitcoina nie wytrzymują długo bez ryzyka

Ostatnie tygodnie były wyjątkowo brutalne dla traderów korzystających z dźwigni.

Z analizy Darkfosta z CryptoQuant dowiadujemy się, że łączna wartość otwartych pozycji na kontraktach bitcoina na giełdzie Binance spadła poniżej swojej 180-dniowej średniej ruchomej.

Taki ruch przeważnie oznacza, że rynek przechodzi intensywną fazę delewarowania, czyli zamykania pozycji z dźwignią.

Część z nich kończy się dobrowolnie, a część jest przymusowo likwidowana, gdy niekorzystny ruch ceny powoduje, że zabezpieczenie pozycji staje się niewystarczające.

Analityk określił ostatnią fazę delewarowania jako najgwałtowniejszą od 2023 roku.

Co istotne, to wcale nie musi być zła wiadomość.

Usunięcie nadmiernej spekulacji często oczyszcza rynek i tworzy zdrowszą bazę pod dalszy ruch ceny.

Problem w tym, że traderzy szybko wrócili do korzystania z dźwigni.

Open Interest na Binance wynosi obecnie około 9,6 miliarda dolarów, a więc powrócił znacznie powyżej 180-dniowej średniej na poziomie około 8,3 miliarda.

Jest jeszcze jedna kluczowa kwestia, o której należy powiedzieć. Binance odpowiada za około 37% globalnego OI bitcoina.

Oznacza to, że znaczna część wartości otwartych kontraktów BTC jest skupiona na jednej giełdzie.

Dlaczego ma to tak duże znaczenie dla ceny bitcoina?

Chodzi bowiem o to, że gdy kurs gwałtownie rośnie, inwestorzy grający na spadki mogą zostać zmuszeni do zamknięcia swoich pozycji.

W przypadku shortów oznacza to transakcje kupna, które mogą dodatkowo napędzać wzrosty.

Takie zjawisko określane jest jako short squeeze, a na rynku BTC obserwowaliśmy je wielokrotnie.

To jednak mechanizm działający na zasadzie miecza obosiecznego.

W sytuacji, gdy cena BTC zalicza nagle gwałtowny spadek, to może uruchomić przymusowe zamykanie pozycji na wzrosty, co dodatkowo zwiększa presję sprzedażową.

Dlatego szybki wzrost OI nie musi oznaczać, że bitcoin zaraz zdrożeje.

To bardziej sygnał, że na rynku przybywa otwartych kontraktów, a wraz z nimi może rosnąć podatność na gwałtowne ruchy.

Takie przypadki widzieliśmy całkiem niedawno

Obecna sytuacja nie jest pierwszym takim przypadkiem w tym cyklu.

Po gigantycznym krachu z 10 października 2025 roku rynek przez wiele miesięcy pozbywał się nadmiaru lewarowanych pozycji.

Przez to wartość otwartych kontraktów na Binance spadła w marcu 2026 roku do około 6,4 miliarda dolarów.

Dopiero w maju OI wróciło powyżej swojej 180-dniowej średniej, a bitcoin odbił w okolice 82 tysięcy dolarów.

Otrzymujemy więc kolejny sygnał, że po okresie intensywnego delewarowania rynek potrafi odzyskać siłę, w czasie gdy  inwestorzy ponownie zaczynają otwierać nowe pozycje.

Tym razem ten proces był jednak znacznie krótszy i gwałtowniejszy.

Traderzy szybko wrócili do gry na dźwigni, a OI na Binance jest znacznie wyższe niż podczas majowego odbicia.

Nie oznacza to oczywiście automatycznie kolejnego krachu.

Jeżeli wzrostowi liczby otwartych kontraktów będzie towarzyszył popyt na rynku spot, np. zakupy bitcoina za pośrednictwem ETF-ów, odbicie może być kontynuowane.

Jeśli jednak rynek znów zostanie zdominowany przez nadmierną dźwignię, nawet stosunkowo niewielki ruch ceny może uruchomić kolejną falę przymusowych likwidacji.