Fed szykuje po cichu zmianę, która wpłynie na rynki. Lyn Alden jest dobrej myśli

Rezerwa Federalna już teraz stosuje luzowanie ilościowe, uważa ekonomistka i zwolenniczka Bitcoina Lyn Alden. Teoretycznie powinna być to dobra wiadomość dla kryptowalut. Tyle że jest jedno spore „ale”.

• Lyn Alden uważa, że Fed już powoli luzuje swoją politykę.
• Problemem może okazać się przejęcie fotela prezesa Fedu przez Kevina Warsha.

Fed włącza drukarki

Amerykańska Rezerwa Federalna wkracza ponownie w erę drukowania pieniędzy, która będzie „łagodnie” stymulować ceny aktywów, ale nie będzie tak spektakularna, jak „duże drukowanie”, którego spodziewało się wielu w społeczności bitcoina, ostrzega ekonomistka Lyn Alden.

Mój scenariusz bazowy jest mniej więcej zgodny z oczekiwaniami Fedu: wzrost bilansu w tempie zbliżonym do łącznych aktywów bankowych lub nominalnego produktu krajowego brutto (PKB)

– przekazała Alden w swoim biuletynie poświęconym strategiom inwestycyjnym z 8 lutego.

Ogólnie rzecz biorąc, oznacza to, że nadal chcę posiadać wysokiej jakości rzadkie aktywa, z tendencją do rebalansowania odchodzenia od obszarów skrajnie euforycznych w kierunku obszarów niedoinwestowanych

– dodała.

Warsh okaże się problemem?

Problemem może się jednak okazać nominacja Kevina Warsha na stanowisko prezesa Rezerwy Federalnej, czego chce prezydent USA Donald Trump.

Chodzi o to, że Warsh uchodzi za ekonomicznego jastrzębia. Nie do końca słusznie, gdyż w ostatnim czasie opowiadał się za niższymi stopami. Problemem jest tylko to, co zrobi z bilansem Fedu – wiele wskazuje na to, że będzie chciał go zmniejszać, czyli ponownie „zasysać” z rynku dolary. A to odcinanie kryptowalut i innych aktywów od tlenu. Coś przeciwnego robią teraz Powell i jego ludzie.

Obecny zarząd Fedu generuje inny problem. Po pierwsze, Powell wielokrotnie wydawał mieszane wytyczne dotyczące polityki stóp procentowych. Wiele wskazuje na to, że do końca jego kadencji Rezerwa Federalna już nie zetnie stóp.

W krótkim okresie ryzyko inflacji jest wyższe, a ryzyko zatrudnienia niższe, co stanowi trudną sytuację. Nie ma wolnej od ryzyka ścieżki dla polityki pieniężnej

– powiedział Powell po grudniowym posiedzeniu FOMC.

Z drugiej strony, ostatnie spadki na rynkach wynikały z m.in. obaw rynków dot. tego, co zrobi Warsh. A to oznacza, że są już w cenach. Nowy prezes Fedu może nas już głównie pozytywnie zaskoczyć.