Vitalik Buterin krytykuje model Stock-to-Flow

Współzałożyciel Ethereum, Vitalik Buterin, poparł Anthony’ego Sassano, twórcę The Daily Gwei, który wezwał PlanB do usunięcia swojego konta z powodu porażki promowanego przez niego modelu Stock-to-Flow (S2F).

---

Stock-to-flow is really not looking good now.

I know it’s impolite to gloat and all that, but I think financial models that give people a false sense of certainty and predestination that number-will-go-up are harmful and deserve all the mockery they get. https://t.co/hOzHjVb1oq pic.twitter.com/glMKQDfSbU

— vitalik.eth (@VitalikButerin) June 21, 2022

Niegrzecznie jest się chwalić, ale uważam, że modele finansowe, które dają ludziom fałszywe poczucie pewności i przewidywalności co do wzrostu cen aktywów, są szkodliwe i zasługują na wyśmianie.

Współzałożyciel Ethereum dodał do postu wykres S2F, który pokazuje znaczną rozbieżność między obecną ceną bitcoina a jego oczekiwaną wartością, która wynika z modelu.

Krótko przed tweetem Buterina PlanB przedstawił poprawioną wersję Stock-to-Flow z najnowszymi danymi. Przyznał, że oba warianty działały dobrze przez trzy lata do marca 2022 r. Analityk napisał:

W tym momencie: albo BTC jest skrajnie niedowartościowany i wkrótce odzyska swoją wartość, albo S2F będzie mniej użyteczny w przyszłości.

#bitcoin S2F original 2019 model (grey) and newest fit on most recent data (white dots). S2F model certainly had a good run from Mar2019 (BTC 4K) to Mar2022 (BTC 45K). For now: either BTC is extremely undervalued and will bounce back soon, or S2F will be less useful in the future pic.twitter.com/JdnLINpzTV

— PlanB (@100trillionUSD) June 20, 2022

PlanB dodał, że po upadku wiele osób “robi kozłów ofiarnych z powodu nieudanych projektów lub nieudanych decyzji inwestycyjnych”. Dodał, że dotyczy to także liderów.

After a crash aome people are looking for scapegoats for their failed projects or wrong investment decisions. Not only newbies but als “leaders” fall victim to blaming others and playing the victim. Remember those who blame others and those who stand strong after a crash. https://t.co/4nJdHq84pm

— PlanB (@100trillionUSD) June 21, 2022

Następnie przedstawił wykres pięciu różnych modeli przewidywania kursu BTC. Zgodnie z ilustracją, szacunki oparte na złożoności i kosztach wydobycia pierwszej kryptowaluty dają najdokładniejszy obraz sytuacji. Z drugiej strony, S2F prezentuje zbyt optymistyczną wizję.

Prediction is hard, especially the future. EMH even says predicting financial markets is impossible. For who is still interested in models, here are 5 BTC valuation models:
– Time (log regression, rainbow) and S2F too high
– UTXO/TX too low
– Difficulty/Mining_cost currently best pic.twitter.com/9FYCbWmbp7

— PlanB (@100trillionUSD) June 21, 2022