USA muszą zdecydować się na ten krok, aby uniknąć załamania gospodarczego – twierdzi Arthur Hayes

Były CEO giełdy BitMEX – Arthur Hayes – ostrzega przed finansowym tsunami, które jego zdaniem może przynieść bezprecedensowy dodruk 9 bln USD przez USA. Według Hayesa, konsekwencją będzie eksplozja ceny bitcoina do poziomu 250 000 USD.

• Hayes prognozuje dodruk 9 bln USD jako jedyny ratunek dla amerykańskiego systemu opartego na długu,
• Wzrost ceny bitcoina do 250 000 USD ma być „nieuniknioną” reakcją rynku na nadmiar płynności.

Ekonomiczna „fizyka” systemu długu

Były dyrektor generalny giełdy kryptowalutowej BitMEX, prognozuje, że Stany Zjednoczone staną w obliczu konieczności potężnego zastrzyku płynności, by uniknąć systemowego załamania. Według niego, bez natychmiastowego wsparcia w wysokości około 9 bln USD amerykański system finansowy może się zachwiać – a konsekwencją będzie masowy wzrost popytu na bitcoina.

Swoją tezę Hayes nazywa efektem „pętli zagłady”, czyli nieuchronną konsekwencją obecnego modelu gospodarczego, w którym coraz wyższy poziom zadłużenia wymusza coraz większy dodruk pieniędzy.

Kluczowe instytucje, takie jak Fannie Mae i Freddie Mac – wspierające rynek kredytów hipotecznych w USA – mogą, zdaniem Hayesa, potrzebować około 5 bln USD wsparcia. Kolejne 4 bln USD miałyby zostać przeznaczone na stabilizację sektora bankowego.

To nie kwestia polityki, tylko fizyki ekonomicznej.

– stwierdził Hayes. Jego zdaniem bez wykładniczego wzrostu płynności obecny system nie przetrwa.

Repatriacja kapitału i presja pokoleniowa

Hayes zwraca także uwagę na odpływ zagranicznego kapitału z Azji – z Tajwanu, Korei Południowej i Singapuru – który jego zdaniem przyspieszy repatriację dolarów do USA i pogłębi kryzys płynności. W tej sytuacji Rezerwa Federalna miałaby stać się de facto jedynym nabywcą rządowych papierów wartościowych, co zwiększy presję na dalszy dodruk.

Dodatkowo, jak zauważa dyrektor inwestycyjny funduszu Maelstrom, rynek może zostać osłabiony przez efekt międzypokoleniowego transferu majątku. Pokolenie „baby boomers” zaczyna sprzedawać swoje aktywa – akcje, nieruchomości – lecz młodsze pokolenia nie mają ani kapitału, ani motywacji, by przejąć te zasoby po obecnych, wysokich cenach.

Rozwiązanie? Rząd miałby, zdaniem Hayesa „drukować pieniądze, by wygenerować sztuczny popyt” – co w praktyce oznaczałoby inflacyjne przejęcie majątku przez młodsze pokolenia.

W tej perspektywie, bitcoin jawi się jako naturalne zabezpieczenie – zasób o ograniczonej podaży (21 milionów BTC), który – jak twierdzi Hayes – „wchłonie nadmiar płynności” bez potrzeby rządowego wsparcia, w przeciwieństwie do „zombie-aktywów” uzależnionych od instytucji państwowych.