Warszawska Giełda Papierów Wartościowych przygotowuje się do opracowania nowej strategii rozwoju, która ma wyznaczyć kierunki działania po 2027 r. Zarząd zapowiada nowe cele finansowe, analizę potencjalnych przejęć oraz ocenę roli GPW na europejskim rynku kapitałowym. Jednocześnie spółka sygnalizuje, że w najbliższych kwartałach inwestorzy muszą liczyć się z wyższymi kosztami działalności i wolniejszym tempem wzrostu przychodów.
- GPW osiągnęła w I kwartale 2026 r. rekordowe przychody na poziomie 168,8 mln zł, o 27,5% wyższe niż rok wcześniej,
- Koszty operacyjne wzrosły o 11,8% r/r do 97,3 mln zł, a kolejne kwartały mają przynieść dalszy wzrost wydatków związanych m.in. z systemem WATS i cyberbezpieczeństwem.
Nowa strategia GPW po 2027 roku
Prezes GPW Tomasz Bardziłowski poinformował, iż w 2027 r. spółka rozpocznie prace nad nową strategią, która zastąpi obecny plan obowiązujący na lata 2025-2027.
Jak podkreślił, wyniki grupy już teraz przewyższają założenia finansowe przyjęte w aktualnej strategii.
Nowy dokument ma zawierać zaktualizowane aspiracje finansowe oraz odpowiedzieć na pytanie, jaką rolę warszawska giełda powinna odgrywać w regionie Europy Środkowo-Wschodniej i szerzej na rynku europejskim.
Jednym z analizowanych obszarów będą również potencjalne działania w zakresie fuzji i przejęć (M&A).
Według prezesa długoterminowym celem pozostaje budowa pozycji GPW jako jednej z istotnych giełd lub grup giełdowych w Europie.
To sygnał, że zarząd patrzy nie tylko na rozwój krajowego rynku kapitałowego, ale także na możliwości ekspansji i współpracy międzynarodowej.
Rekordowe wyniki, ale słabsza dynamika przychodów
Pierwszy kwartał 2026 r. okazał się dla GPW wyjątkowo udany.
Grupa wypracowała rekordowe przychody w wysokości 168,8 mln zł, co oznacza wzrost o 27,5% rok do roku.
Segment rynku finansowego zwiększył przychody o 34,3% do 114,3 mln zł, głównie dzięki wyższym obrotom akcjami, działalności AMX oraz sprzedaży informacji rynkowych.
Pozytywnie wypadł również segment towarowy, gdzie przychody wzrosły o 17,1% do 50,6 mln zł.
Jeszcze szybciej rosła rentowność. EBITDA osiągnęła rekordowe 77,9 mln zł, co oznacza wzrost o 42,3% r/r.
Mimo bardzo dobrych wyników zarząd studzi oczekiwania dotyczące kolejnych kwartałów.
Tomasz Bardziłowski wskazał, iż tak wysoka dynamika przychodów może nie zostać utrzymana, chyba że warunki rynkowe ponownie pozytywnie zaskoczą.
WATS i cyberbezpieczeństwo podbiją koszty
Znacznie większym wyzwaniem dla inwestorów mogą okazać się koszty operacyjne.
W pierwszych trzech miesiącach 2026 r. wzrosły one do 97,3 mln zł, a zarząd zapowiada dalszy wzrost w kolejnych kwartałach.
Największy wpływ na ten trend ma wdrożenie nowego systemu transakcyjnego GPW WATS. Po uruchomieniu platformy spółka zacznie ponosić wyższe koszty amortyzacji, a część wcześniej skapitalizowanych wydatków zostanie ujęta bezpośrednio w rachunku wyników.
Dodatkowym obciążeniem będą inwestycje związane z rozwojem oferty giełdy, cyberbezpieczeństwem oraz narzędziami cyfrowymi, w tym rozwiązaniami wykorzystującymi sztuczną inteligencję.
Aktualny budżet projektu WATS wynosi 164,5 mln zł i jest o około 11,5 mln zł wyższy od wcześniejszych założeń.
Po pierwszej próbie generalnej przeprowadzonej 23-24 maja 2026 r. zarząd ocenił funkcjonowanie systemu pozytywnie, choć wskazał także obszary wymagające dalszych prac.
Kolejna próba została zaplanowana na 6-7 czerwca br., natomiast migracja systemu ma nastąpić 4-5 lipca br. Wdrożenie platformy przewidziano na 6 lipca br., pod warunkiem pełnej gotowości GPW i uczestników rynku.
Silna pozycja finansowa i rosnąca dywidenda
Pomimo zwiększonych nakładów inwestycyjnych GPW pozostaje w bardzo dobrej sytuacji finansowej.
Na koniec marca 2026 r. grupa dysponowała 474,3 mln zł środków płynnych, a poziom gotówki netto wynosił 453,5 mln zł.
Zarząd zarekomendował również wypłatę dywidendy za 2025 r. w wysokości 142,7 mln zł, co odpowiada 3,40 zł na akcję.
Według władz spółki rekomendacja jest zgodna z polityką dywidendową i wpisuje się w cel stopniowego zwiększania wypłat dla akcjonariuszy w kolejnych latach.
Rosnące ambicje strategiczne GPW idą więc w parze z rekordowymi wynikami finansowymi.
Jednocześnie najbliższe kwartały będą okresem intensywnych inwestycji, które mogą przełożyć się na wyraźnie wyższy poziom kosztów operacyjnych, zanim efekty nowych projektów zostaną w pełni odzwierciedlone w wynikach grupy.
Śledź CrypS. w Google News. Czytaj najważniejsze wiadomości bezpośrednio w Google! Obserwuj ->
Zajrzyj na nasz telegram i dołącz do Crypto. Society. Dołącz ->
