Przez czternaście kwartałów z rzędu Berkshire Hathaway było sprzedającym netto. Zapas gotówki konglomeratu urósł do poziomów, których nie miała żadna spółka w historii. Ta seria właśnie się skończyła, ale nie za sprawą Warrena Buffetta, lecz jego następcy.
- Berkshire po raz pierwszy od 3,5 roku kupiło więcej akcji, niż sprzedało (kupno przewyższało sprzedaż o ok. 20 mld dolarów).
- Wolna gotówka stopniała z rekordowych 380,2 mld dolarów do 364,7 mld. To sygnał, że Greg Abel zarządza kapitałem inaczej niż Buffett w ostatnich latach.
Po raz pierwszy od dawna Berkshire Hathaway wydaje zamiast gromadzić gotówkę
Raport za drugi kwartał został opublikowany w sobotę i dla rynku był przede wszystkim komunikatem o stylu zarządzania kapitałem.
Greg Abel, który na początku roku objął fotel dyrektora generalnego, w ciągu jednego kwartału wydał na akcje (w tym akcje własne) więcej niż Buffett w ciągu ostatnich trzech lat.
Tym samym kontynuuje sposób zarządzania, o którym pisaliśmy jeszcze w czerwcu.
Zapas gotówki i bonów skarbowych zmalał z 380,2 mld dolarów do 364,7 mld. To wciąż suma większa niż kapitalizacja rynkowa większości firm z S&P 500, ale po raz pierwszy od dawna ten zapas zmniejsza się, zamiast rosnąć.
Między kwietniem a czerwcem kupno akcji w Berkshire przewyższało sprzedaż o ok. 20 mld dolarów, a w skali całego półrocza firma nabyła papiery za ok. 39,4 mld przy sprzedaży na poziomie 27,8 mld.
W tym samym okresie rok wcześniej zakupy wyniosły zaledwie 7,1 mld, przy sprzedaży na poziomie 11,6 mld.
Największym pojedynczym ruchem było dokupienie akcji Alphabetu za ok. 10 mld dolarów, przez co spółka znalazła się w ścisłej czołówce portfela Berkshire.
To dość istotna zmiana w polityce firmy, ponieważ sam Warren Buffett przez lata podchodził do inwestycji w technologię bardzo ostrożnie. Wyjątkiem było Apple, kupione dopiero w 2016 roku. W szczycie firma odpowiadała za ponad połowę portfela akcji Berkshire. Dzisiaj stanowi ok. jedną piątą jego wartości.
Drugim kanałem wydawania pieniędzy okazał się skup akcji własnych.
W drugim kwartale Berkshire odkupiło własne papiery za nieco ponad 4,5 mld dolarów. To spora kwota w porównaniu z pierwszym kwartałem, kiedy to spółka wydała na ten cel ok. 235 mln dolarów.
Przy tym Berkshire Hathaway skupuje akcje własne tylko wtedy, gdy ich cena jest niższa od wartości wewnętrznej ustalonej przez CEO w porozumieniu z Buffettem. Wznowienie skupu jest więc sygnałem, że zarząd uważa akcje za niedowartościowane.
Sam Buffett wciąż pozostaje przewodniczącym rady dyrektorów i w rozmowie z CNBC z lipca przekonywał, że nadal uczestniczy w decyzjach podejmowanych przez firmę.
Śledź CrypS. w Google News. Czytaj najważniejsze wiadomości bezpośrednio w Google! Obserwuj ->
Zajrzyj na nasz telegram i dołącz do Crypto. Society. Dołącz ->
